Rohstoffaktien Sally Malay zündet eine Kursstufe nach der anderen

Während sich etliche andere Metalle zuletzt eine Auszeit genommen haben, ist der Nickelpreis munter weiter von einem Rekordhoch zum nächsten gestürmt. Und das mit gutem Grund, sind die Vorräte an Nickel im vergangenen Jahr doch um 86 Prozent auf 5.064 Tonnen und damit auf nur noch zwei Tagesrationen geschrumpft. Da nun in einem Nickelwerk des Schweizer Bergbaukonzerns Xstrata eventuell auch noch ein Streik droht, sind haussierende Nickelpreise schon fundamental nachvollziehbar.

In der Spitze wurde am Dienstag bereits ein Preis von 37.400 Dollar je Tonne erreicht und bei diesen Preisen verdienten Unternehmen wie Sally Malay, die ihre Hedgepositionen bis Mai 2008 von 40 Prozent noch vor sechs Monaten auf nur noch 25 Prozent gesenkt hat, außergewöhnlich gut.

Bleiben die Preise nur halbwegs da, wo sie momentan sind, könnte das australische Unternehmen im Geschäftsjahr 2007/2008 vielleicht einen australischen Dollar je Aktie verdienen. Das wäre dann gleichbedeutend mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von knapp drei. Zusammen mit einer dann vermutlich winkenden Dividende und einer möglichen Aufnahme in den ASX-200-Index wäre alles andere als weiter steigende Notierungen eine sehr große Überraschung. Inzwischen werden übrigens langsam auch größere Broker auf Sally Malay aufmerksam. Eben erst hat RBC Dominion die Abdeckung des Titels mit dem Urteil „Outperformer“ aufgenommen.

Neue Nickelfunde führen zu einem Kursfeuerwerk

Es ist somit schon nachvollziehbar, dass der Aktienkurs schon im Jahr 2006 aus der zuvor lange Zeit vorherrschenden Lethargie aufgewacht ist. Seit Herbst geht es bei dem Titel nun richtig zur Sache und der Aktienkurs erklimmt immer neue Höhen. Alleine am Dienstag hat die Notiz in Australien bei vergleichsweise sehr hohen Umsätzen um mehr als 15 Prozent zugelegt.

Verantwortlich für den neuerlichen Kurssprung war die Meldung über sehr gute Explorationsergebnisse. Denn es wurden größere Nickelvorkommen mit sehr guter Qualität und in einem gut sowie schnell abbaubaren Bereich gefunden. Beim Broker Argonaut Securities wurde der Wert dieses Fundes umgerechnet auf den Anteil, den Sally Malay an dem Projekt hält, auf 89 Millionen australische Dollar oder umgerechnet 48 Cents je Aktie beziffert.

Kein Wunder also, dass der Titel darauf mit einem Kursfeuerwerk reagierte. Denn die weiter oben genannten Gewinnerwartungen könnten nun sogar noch übertroffen werden. Zumal das Gebiet, in dem Sally Malay aktiv ist, noch lange nicht abschließend erforscht ist und weitere ergiebige Nickelfunde denkbar sind.

Lethargie dürfte den Aktienkurs vor diesem Hintergrund so schnell folglich nicht mehr befallen. Langeweile dürfte auch bei den Analysten nicht aufkommen, stehen sie doch ständig vor der Aufgabe, ihre Gewinnprognosen nach oben anzupassen. Und wenn der Nickelpreis da bleibt, wo er momentan ist, besteht noch einmal zusätzlicher Anpassungsbedarf. Denn im Konsens wird mit deutlich sinkenden Nickelpreisen gerechnet.