Pharmazie Aktie von William Ransom & Son zieht an

Konnte sich die Aktie des kleinen britischen Pharmazieunternehmens William Ransom & Son nach deutlichen Kursverlusten in den Jahren 2000 bis 2003 zunächst von ihren Tiefs erholen, so geriet sie in den Jahren 2004 und 2005 zunächst wieder in eine Konsolidierungszone, aus der sie zunächst sogar nach unten durchzufallen drohte.

Im vergangenen Jahr konnte das Papier jedoch einen immer noch anhaltenden Aufwärtstrend etablieren und ausgehend von einem Zwischentief bei 39 Pence 42,3 Prozent auf zuletzt 55,5 Pence zulegen. Der Trend zeigt nicht nur weiterhin nach oben, sondern mit den jüngsten Kursgewinnen ist die Aktie auch aus dem Konsolidierungstrend nach oben ausgebrochen.

Deutlich steigender Umsatz - Gewinnentwicklung verbessert sich

Diese Entwicklung lässt sich auch fundamental unterlegen. Denn das Unternehmen mit einem Marktkapitalisierung von inzwischen knapp 47 Millionen Pfund kann schon seit mehreren Jahren den Umsatz mit zunehmender Dynamik steigern und nach einer gewissen Ertragsschwäche in den Jahren 2002 und 2004 zeigt auch die Gewinnentwicklung wieder nach oben.

Im vergangenen Geschäftsjahr konnten William Ransom & Son den Umsatz bis Ende März im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 71,6 Prozent auf 32,5 Millionen Pfund steigern, der Gewinn je Aktie legte um 28,75 Prozent auf 0,1 Pence zu. Die positive Entwicklung setzte sich in den ersten sechs Monaten des bis Ende März laufenden Geschäftsjahres fort: Der Umsatz stieg um 32,1 Prozent auf 17,7 Millionen Pfund, der Gewinn vor Steuern und außerordentlichen Belastungen legte um 170 Prozent zu auf 1,9 Millionen Pfund und der Gewinn je Aktie - ebenfalls vor Sonderbelastungen - um zwölf Prozent auf 1,63 Pence. Die Bruttomarge konnte von 40,2 auf 42,5 Prozent verbessert werden, der Cashflow war positiv.

Das Unternehmen existiert seit mehr als 150 Jahren und entwickelt und produziert flüssige Pharmaprodukte und natürliche Pflanzenextrakte, die im Gesundheitswesen, der Nahrungsmittelherstellung und der kosmetischen Industrie verwendet werden. In den vergangenen drei Jahren konnte es vor allem durch die Akquisition bekannter Marken wachsen. Das Ziel besteht darin, sich als führendes Unternehmen der Branche - also der Herstellung von Produkten für das Gesundheitswesen auf Basis natürlicher Stoffe - in Großbritannien zu etablieren. Um dies zu erreichen sollen die bestmöglichen Produkte und Dienstleistungen angeboten werden.

Stetige Dividende - Aussichten auf solides Wachstum

Die weiteren Aussichten scheinen nicht schlecht zu sein. Denn das Management des Unternehmens ging bei der Präsentation der Halbjahreszahlen davon aus, das Wachstum der ersten sechs Monate vor allem auch durch die Einführung neuer Produkte und das Erschließen neuer Märkte fortsetzen zu können. Gleichzeitig soll die operative Effizienz des Unternehmens weiter verbessert werden. Der Markt biete weitere Wachstumschancen, die unter Umständen auch durch weitere, aber preislich sorgfältig gewählte Übernahmen genutzt werden sollen.

Auf dieser Basis dürfte die Aktie in einem anhaltend freundlichen Umfeld noch etwas Kursphantasie bieten, auch wenn sie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 20 auf Basis des voraussichtlichen Gewinnes für das Kalenderjahr 2006 von knapp drei Pence optisch zunächst nicht unbedingt günstig aussehen mag. Das Unternehmen ist jedoch nicht sonderlich hoch verschuldet und schüttet schon seit Jahren durchgehend eine Rendite aus. Die Dividendenrendite liegt bei 2,9 Prozent.