Maschinenbau Caterpillar-Aktie läuft und läuft

Viele Freude macht die Aktie des amerikanischen Maschinenbauers Caterpillar den Aktionären derzeit. In den vergangenen zweidreiviertel Jahren hat sich der Kurs von 33,86 Dollar auf zuletzt 102,20 Dollar im Jahresdurchschnitt um 49 Prozent geklettert. Und seit August vergangenen Jahres ist der Kurs auf Jahresbasis gerechnet sogar um 58 Prozent gestiegen.

Der Dow Jones-Index, zu dem die Caterpillar-Aktie gehört, brachte es in diesen Zeiträumen dagegen nur auf eine durchschnittliche Wertentwicklung von 14,6 bzw. 9,9 Prozent. Der Grund ist simpel. Der weltgrößte Hersteller von Bau- und Erdbewegungsmaschinen überzeugt immer wieder durch starke Ergebnisse.

Starke Zahlen seit Jahren

Im ersten Quartal diesen Jahres verzeichnete Caterpillar einen Umsatzanstieg von 28,7 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal auf 8,34 Milliarden Dollar. Dies reichte zwar nicht ganz an das Rekordergebnis des vierten Quartals heran, das traditionell das umsatzstärkste ist, nichtsdestoweniger setzte Caterpillar damit den Nachfrageboom fort, der seit nunmehr Ende 2003 anhält.

Das überzeugt auch die Analystenzunft. Unter 16 Analysten gibt es nicht einen, der die Aktie auf der Verkaufsliste stehen hat. Erst am Dienstag beförderten positive Analystenkommentare von Lehman Brothers und Prudential die Aktie auf ein erneutes Allzeithoch bei 102,20 Dollar und machten Caterpillar nicht zur stärksten Aktie im Dow, sondern auch zu einem der lediglich neun Werte, die sich an diesem Tag gegen den Markttrend nach oben entwickelten.

Umsatztreiber Rohstoffboom

Für die Zukunft ist der Ausblick weiter gut. Mit Vorlage der Quartalszahlen hatte Caterpillar die Prognosen noch einmal angehoben. Im laufenden Jahr soll der Umsatz um 16 bis 18 Prozent und der Gewinn je Aktie um 35 bis 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigen

Was Caterpillar zugute kommt, ist - wie sollte es auch anders sein - der Rohstoffboom. Denn vor allem aus dem Bergbau rechnet Vorstandschef James Owens mit weiter starker Nachfrage. „Die Minengesellschaften werden ihre Kapazitäten weiter ausbauen um dem Nachfragewachstum der kommenden Jahre gerecht zu werden.“ Auch aus dem Bausektor erwartet Caterpillar Impulse.

Die guten Ergebnisse und der Kursanstieg haben Caterpillar zu zwei für Anleger erfreulichen Maßnahmen bewogen. Zum einen wird der Konzern zum 13. Juli einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 2 durchführen. Zum anderen kündigte der Nutzfahrzeug-Hersteller an, die Quartalsdividende von 41 auf 50 Cents anzuheben.

Nach dem Split wird Caterpillar damit einen Dividende von 25 Cents im Quartal ausschütten. Damit bleibt die Dividendenrendite mit zwei Prozent zwar weiter niedrig, doch diese verblaßt hinter den Kursgewinnen ohnehin.

Eine Langfristinvestition

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13 auf Basis des laufenden und 11 auf Basis des kommenden Jahres ist der Titel immer noch recht moderat bewertet und immer noch eine der günstigesten Aktien im Dow Jones. Das liegt auch nicht zuletzt an der Dynamik des Kursanstiegs. Die Aufwärtsbewegung der letzten zweidreiviertel Jahre war immer wieder von Ruhepausen gekennzeichnet, in der das Papier seitwärts lief, so zwischen Januar und August 2004 sowie Dezember 2004 und Mai diesen Jahres.

Dadurch hat die Aktie auch immer wieder starke Unterstützungen aufbauen können. Insofern ist Caterpillar eine typische Langfristinvestition, mit der sich ruhig schlfaen läßt, die aber gegebenenfalls auch einmal Zeit braucht, um Ertrag zu bringen.