Maschinenbau Aktie von Komatsu auf 15-Jahreshoch

Nach deutlichen Kursgewinnen im Jahr 2003 und einem leichten Aufwärtstrend im vergangenen Jahr hat die Aktie des japanischen Baumaschinen- und Technologieherstellers Komatsu vor allem in den vergangenen Wochen deutlich an Dynamik gewonnen.

Seit Jahresbeginn hat das Papier 57 Prozent zugelegt, alleine in den vergangenen beiden Tagen insgesamt 17 Prozent auf zuletzt 1.126 Yen. Das ist nicht nur der höchste Stand seit 15 Jahren, sondern damit hat das Papier auch einen wichtigen Widerstand bei knapp 1.100 Yen, das ist das im April des Jahres 1996 erreichte Zwischenhoch, überwunden und sich damit zumindest aus technischer Sicht mehr Kursspielraum erschlossen.

Deutliche Anhebung der Gewinnprognose

Die jüngsten Kursgewinne wurden unter anderem dadurch ausgelöst, daß das Unternehmen am Freitag seine Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2005 um 29 Prozent angehoben hat, da die Umsätze stärker ausfallen als zuvor erwartet worden war. Im ersten Quartal des laufenden Jahres ist der Umsatz im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 22 Prozent auf 386,7 Milliarden Yen gestiegen, der Gewinn hat um satte 84 Prozent auf 19,1 Milliarden Yen zugenommen.

Dabei scheint das Unternehmen vor allem vom internationalen Geschäft zu profitieren. Es konnte beispielsweise in Amerika deutlich stärker wachsen als der lokale und globale Konkurrent Caterpillar. Das Unternehmen scheint nicht nur vom in weiten Teilen der Welt anhaltenden Bau-, sondern auch vom Rohstoffboom zu profitieren.

Komatsu stellt kleinere und größere Baumaschinen her, die sich neben diesem Bereich unter anderem auch in den Minen verwenden lassen. Gleichzeitig ist es aber auch im industriellen Maschinenbau - das heißt die Entwicklung und der Bau von Robotern und ähnlichem - und in der elektronischen Industrie aktiv. Hier werden unter anderem so genannte Wafer für die Herstellung von Halbleitern produziert.

Verkünftige Bewertung der Aktie

Hatten in den vergangenen Monaten die Umsätze schon deutlich angezogen, so scheint sich diese Entwicklung auf Grund der Zahlen des ersten Quartals zumindest kurzfristig zu bestätigen. Ließ sich die operative Entwicklung schon in den vergangenen Monaten auch an der Entwicklung des Aktienkurses ablesen, so dürfte das bei einer anhaltenden Entwicklung auch weiterhin der Fall sein. Denn mit Kurs-Gewinnverhältnissen von 13,5 auf Basis der Gewinnschätzungen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr ist das Papier noch vernünftig bewertet.

Absicherungsstrategien dürften jedoch grundsätzlich nie schaden. Denn bei allem Optimismus sollten die weltwirtschaftlichen Risiken nicht ausgeblendet werden. Immerhin gibt es global deutliche Ungleichgewichte, die zu optimistische Szenarien jederzeit empfindlich stören könnten.