Markttechnik Langfristige Chancen bei Tec-Dax-Werten

Bei technisch motivierten Engagements in Tec-Dax-Werten sollte - wie im Bereich der Standardwerte auch - auf einen Favoritenwechsel gesetzt werden. Da technische (Zu-)Käufe in den Tec-Dax-Gewinnern dieses Jahres wie Dialog Semiconductor, Aixtron, Evotec und Drillisch aufgrund der sehr ausgeprägten Kursgewinne einen stark prozyklischen Charakter und damit jetzt ein ungünstiges technisches Chance-Risiko-Verhältnis aufweisen, sollten Investments auf Titel konzentriert werden, die aktuell die Kombination aus einem mittelfristig attraktiven technischen Gesamtbild sowie die Chance auf eine langfristige technische Neubewertung aufweisen.

Dies findet sich zurzeit bei einigen Tec-Dax-Biotechnologiewerten. Hierbei sind Morphosys und Qiagen besonders attraktiv für technische Käufe, während BB Biotech aktuell nur eine gute technische Halteposition ist. Die BB Biotech AG, deren Geschäftsmodell darin besteht, auf der ganzen Welt in andere Biotechnologiewerte zu investieren, war nach dem Börsenlisting in den neunziger Jahren zunächst mit sehr steilen Hausse- und später mit Baisse-Trends aufgefallen, die sich in der Kursbewegung - zunächst von rund 19 Euro auf etwa 155 Euro (von 1998 bis März 2000) und danach von 155 Euro auf 30,7 Euro (Februar 2003) - wiederfindet.

Aktien von Morphosys und Qiagen besonders attraktiv für technische Käufe

Ausgehend vom Baisse-Tief, hatte sich danach ein moderater langfristiger Aufwärtstrend mit einem Wechselspiel von Aufwärtsschüben und Konsolidierungen ergeben, wobei im Oktober des Jahres 2007 bei Kursen um 64,30 Euro das Hausse-Top erreicht wurde. Begleitet von mehreren Verkaufssignalen, hat die Aktie danach einen Baisse-Trend etabliert, der aus übergeordneter technischer Sicht als Gegenbewegung zur vorherigen Hausse zu verstehen ist. Ausgehend vom bisherigen Baisse-Tief bei 37,50 Euro (Dezember 2008), durchläuft die Aktie eine Erholung. Diese hat bisher aber nicht ausgereicht, um die Aktie aus dem fast zweijährigen Baisse-Trend, der aktuell bei rund 51 Euro liegt, herauszuführen. Da die technische Gesamtlage andeutet, dass es noch einige Zeit dauern sollte, um den Wert aus dem Baisse-Trend herauszubringen, ist BB Biotech aktuell nur eine technische Halteposition mit einem Sicherungsstopp bei 42 Euro.

Bei dem Biotechnologie-Unternehmen Morphosys endete die vorherige Baisse im Dezember des Jahres 2002 in einer technischen Bodenformation mit einem Kurstief bei 1,6 Euro (hierbei sind zwischenzeitliche Kapitalmarktaktivitäten berücksichtigt). Begleitet von mehreren Investmentkaufsignalen, hatte sich danach eine idealtypische Hausse-Bewegung mit unterschiedlicher mittelfristiger Aufwärtsdynamik ergeben, die im Frühjahr des Jahres 2007 bei Kursen um rund 20 Euro endete. Insgesamt aber war die Aktie bereits vom Frühjahr 2006 an in eine Seitwärtspendelbewegung hineingelaufen, die einerseits durch die gestaffelte Unterstützungszone von 10,90 Euro bis 11,60 Euro und andererseits von der gestaffelten Widerstandszone von 19,40 Euro bis 20 Euro begrenzt wird.

Aus übergeordneter technischer Sicht sollte es sich um eine langfristige, trendbestätigende Konsolidierung (nach oben) auf die vorangegangene Hausse der Jahre 2002 bis 2007 handeln. Bei Morphosys hat die seit März des Jahres 2009 laufende Tec-Dax-Hausse für die Etablierung eines mittelfristigen Aufwärtstrends (Aufwärtstrendlinie aktuell bei rund 16,5 Euro) gesorgt, der die Aktie vom unteren Rand bis an den oberen Rand der Seitwärtspendelbewegung geführt hat.

Morphosys: Anstehende Neubewertung der Aktie?

Da die technische Gesamtlage bei Morphosys für diesen laufenden Hausse-Zyklus an der Börse einen Ausbruchversuch aus dieser fast vierjährigen Seitwärtspendelbewegung nach oben signalisiert und sich damit die Chance auf eine langfristige technische Neubewertung der Aktie andeutet, sollte eine technische Doppelstrategie umgesetzt werden. Zunächst sollte eine Anfangsposition in Morphosys, die einen langfristigen strategischen Sicherungsstopp bei 10 Euro erhält, aufgebaut werden. Sollte die Aktie in den kommenden Wochen beziehungsweise Monaten aus der fast vierjährigen Seitwärtspendelbewegung mit einem neuen Investment-Kaufsignal (bedeutet Kurse von mehr als 20 Euro) ausbrechen, sollte diese Position aufgrund der dann vorliegenden technischen Perspektiven deutlich ausgebaut werden.

Der Biotechnologie-Wert Qiagen weist aus langfristiger technischer Sicht seit dem Jahr 2002 ein vergleichbares Bild auf wie Morphosys. Nach dem Baisse-Tief im Oktober des Jahres 2002 bei rund 4,20 Euro und der sich ergebenden technischen Bodenformation (Jahreswechsel 2002/2003) hatte auch Qiagen eine mehrjährige Haussebewegung etabliert, die ebenfalls im Jahr 2007 bei 16,4 Euro ihr Haussetop geliefert hat.

Allerdings verlief diese Hausse nicht so idealtypisch und hatte eine deutlich geringere mittelfristige Aufwärtsdynamik als die bei Morphosys. Trotzdem war es Qiagen gelungen, die Gesamtmarkt- und Tec-Dax-Baisse (bis zum März 2009) mit einem Korrekturtrend zu überstehen, der bereits im Oktober 2008 sein Kurstief bei 10 Euro aufweist.

Diese Korrekturphase hat aus übergeordneter technischer Sicht ebenfalls einen trendbestätigenden Charakter (nach oben). Seit gut einem Jahr hat sich wieder ein mittelfristiger Aufwärtstrend ergeben, der Qiagen mit einem ersten Investmentkaufsignal (August 2009) aus dem Korrekturtrend herausgebracht und fast bis an die Widerstandszone von 16 Euro bis 16,40 Euro geführt hat.

Auch wenn Qiagen weiterhin den Charakter eines defensiven technischen Wachstumswertes aufweist, deutet die technische Gesamtlage an, dass die Aktie am Überwinden der Widerstandszone von 16 Euro bis 16,40 Euro arbeitet. Aufgrund dieser ungebrochenen langfristigen technischen Perspektive bleibt die Aktie von Qiagen ein technischer (Zu-)Kauf, wobei der langfristige strategische Sicherungsstopp ebenfalls bei 10 Euro liegen sollte.