Bauunternehmen Orascom Construction-Aktie profitiert von ihrer „Entdeckung“

Mit der Baubranche in Deutschland ist nicht viel Staat zu machen. Folglich auch nicht mit den Aktien von Unternehmen, die sich vor allem in diesem Markt tummeln. International sieht es dagegen völlig anders aus. Denn vor allem in den angelsächsischen Ländern, aber auch in Spanien und Frankreich boomen die Märkte.

Manche - vor allem in Amerika, Großbritannien und Australien - dürften sich auf Grund der steigenden Zinsen auf oder zumindest nahe an ihrem Höhepunkt befinden. Deswegen sollten Anleger die Papiere der dort tätigen Unternehmen aufmerksam betrachten. Denn die Umsatz- und Gewinnentwicklung könnte ins Stocken geraten. Sei es bei den Bauunternehmen an sich, den Möbel- und Küchenunternehmen oder auch den Immobilienfinanzierern.

Baubranche zählt in Schwellenländern zu den Wachstumsmärkten

Anders und sehr wahrscheinlich deutlich besser sieht es aus mit Unternehmen, die in aktuellen und künftigen Wachstumsmärkten tätig sind. Die dürften unter anderem in den Schwellenländern zu finden sein. Denn dort gibt es nicht nur Nachholbedarf bei Infrastrukturprojekten, sondern die Bauaktivitäten nehmen auch mit steigendem Lebensstandard zu. Denn die Bevölkerung wird in ihrem Rahmen die Wohnqualität verbessern. Auch diesbezüglich haben sie aufzuholen.

So ist es sicherlich kaum verwunderlich, daß beispielsweise das ägyptische Bauunternehmen Orascom Construction seit Jahren deutliche Umsatz- und Gewinnsteigerungen aufweisen kann. Allein in der ersten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres hat der Umsatz im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 66,77 Prozent auf 3,754 Milliarden ägyptische Pfund oder umgerechnet 487,5 Millionen Euro zugelegt. Der Nettogewinn stieg in derselben Periode sogar um satte 96,94 Prozent auf 502 Millionen Pfund, 65,3 Millionen Euro oder 5,277 ägyptischen Pfund je Aktie.

Unternehmen verfügt über deutliche Auftragsbestände

Die Perspektiven für weiteres Wachstum scheinen nicht schlecht zu sein. Das Unternehmen verfügt nach eigenen Angaben über Auftragsbestände im Gegenwert von etwas mehr als sieben Milliarden Pfund. Vor allem auch die Zementherstellung scheint gut zu laufen. In diesem Bereich konnte das Unternehmen den Umsatz im vergangenen Quartal um 145 Prozent steigern. Dabei kann das Unternehmen von einer starken Nachfrage in Algerien und steigenden Exportpreisen in Ägypten profitieren.

Orascom Construction konzentriert sich auf drei Bereiche. Das sind Baudienstleistungen, also die Planung und Umsetzung von Projekten für die Industrie, Handel und Infrastruktur. Daneben die gibt es die Zementproduktion und die Übernahme von Infrastrukturkonzessionen für private und öffentliche Auftraggeber in Europa, dem Mittleren Osten, Afrika und Zentralasien. Zement wird vor allem in Ägypten und Algerien hergestellt. Bei Konzessionen handelt es sich um langfristige Verträge für Hafenanlagen, Industrieparks und Gasverteilernetze.

Kurs in der Spitze um 640 Prozent gestiegen

In den Jahren 1999 bis zu Beginn des Jahres 2003 dümpelte das Papier offensichtlich unbeachtet vor sich hin. Danach hob es allerdings ab und legte von Januar des vergangenen Jahres bis in den September des laufenden Jahres in lokaler Währung in der Spitze 640 Prozent zu auf 144,25 ägyptische Pfund zu. Aktuell liegt es mit 138 Pfund nur leicht darunter. Auf Basis der Gewinnschätzungen für das laufende und das kommende Jahr liegen die Kurs-Gewinn-Verhältnisse bei 13,37 und 9,17. Damit dürfte das Papier bei einem anhaltend soliden Umfeld und auf Grund des Trends weiteres Potential haben.

Es könnte unter anderem dadurch unterfüttert werden, daß die Ölstaaten in der jüngeren Vergangenheit verstärkt dazu übergegangen sind, die Einnahmen stärker an den regionalen Börsen anzulegen und weniger in Amerika. Insgesamt dürften Absicherungsstrategien allerdings empfehlenswert sein, denn zwischenzeitliche Gewinnmitnahmen dürften nach der jüngsten Performance nicht überraschen.