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Während der Dax noch mitten in der Korrektur steckt und ohnehin meilenweit von alten Rekorden notiert, feiern andere Börsenplätze munter neue Rekorde. Zu dieser Gruppe zählt die mexikanische Börse. Dort hat der 35 Einzeltitel umfassende Aktienindex IPC am Donnerstag ein Plus von 1,8 Prozent auf 10 344,79 Zähler verbucht. Dies stellt nicht nur ein neues Rekordhoch dar: Damit hat sich der Index seit dem Tief im September 2001 mehr als verdoppelt.
Diese Entwicklung kommt nicht nur deshalb etwas überraschend, weil sich der Markt damit besser entwickelt hat als die Wall Street. Erstaunlich ist auch, daß dies trotz eines kaum vorankommenden Reformprozesses geglückt ist. Selbst von der Tatsache, daß die Notenbank zuletzt zwei Mal die Zinszügel angezogen hat und eine weitere restriktive geldpolitische Maßnahme nicht auszuschließen ist, ließ sich die mexikanische Börse zuletzt nicht beirren.
Hoffnung auf Konjunkturaufschwung beflügelt
Verantwortlich dafür ist in erster Linie die Hoffnung auf eine konjunkturelle Belebung. Dies knüpft sich wiederum an die Aussicht auf eine weiter robust wachsende amerikanische Wirtschaft. Nahrung erhielt diese These in dieser Woche durch die Meldung, wonach die Exporte im Februar um 8,8 Prozent und damit den achten Monat in Folge gestiegen sind. Die Ausfuhren der verarbeitenden Industrie stiegen sogar um 10,3 Prozent.
Dadurch erhöhen sich natürlich die Chancen, daß die Wachstumsvorgabe der Regierung, die eine Zunahme des Bruttoinlandsprodukts um 3,5 Prozent beinhaltet, erfüllt werden kann. Kein Wunder, das sich Damian Fraser, Aktienstratege bei UBS Securities, erfreut zeigt. „Es ist eindeutig eine wirtschaftliche Erholung im Gange. Das hilft dem Aktienmarkt.“
Abhängigkeit von Amerika birgt Chancen und Risiken
Kritisch zu hinterfragen ist allerdings die starke Abhängigkeit von Amerika. Wie groß diese ist, zeigt sich daran, daß 87 Prozent der Exporte und 62 Prozent der Importe mit dem Nachbarland abgewickelt werden. Diesen Sachverhalt bemängeln auch die Volkswirte bei der Dresdner Bank Lateinamerika. Sie weisen ausdrücklich darauf hin, daß der fehlende Reformeifer die Nachhaltigkeit des exportgetriebenen Aufschwungs in Frage stelle. Denn bislang habe es die mexikanische Politik verpaßt, die Basis für einen selbsttragenden Aufschwung zu schaffen. Wegen der ungelösten Probleme trauen sie der Wirtschaft in diesem Jahr auch lediglich ein Wachstum von 2,8 Prozent zu.
Anleger die in den Markt investieren, sollten das Risiko, das mit der engen Verflechtung mit Amerika einhergeht, zumindest im Hinterkopf behalten. Zurzeit achtet die Börse aber mehr auf die damit verbundenen Chancen, was aktuell wegen dem ansehnlichen Wachstum in Amerika auch gerechtfertigt erscheint. Zumal die Bewertung mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis zwischen dreizehn und vierzehn am Gesamtmarkt vertretbar erscheint. Und Charttechniker gefällt der IPC ohnehin, da er sich mit Rekordnotierungen ohne Charthürden auf dem Weg nach oben präsentiert.
