Aktien-Analyse Gute Zahlen untermauern bei Semperit das Kursprofil

Nachdem die Aktionäre des Kunststoff- und Gummispezialisten Semperit zwei schwere Jahre mit herben Kursverlusten überstehen mussten, überraschten die Österreicher ihre Anteilseigner in diesem Jahr positiv. Ausgehend von einem Jahresschlussstand von 11,80 Euro stürmte der Kurs bis zum 05. Oktober auf 26,70 Euro nach oben.

Ausgehend von diesem Jahreshoch setzte der Titel anschließend zu einer Korrekturbewegung an. Doch zum Wochenausklang war die Aktie wieder mit heißen Reifen unterwegs. Während der österreichische Leitindex ATX um ein Prozent nachgab, kletterte hier die Notiz an der Wiener Börse um 7,96 Prozent auf 25,49 Euro.

Gewinn verbessert sich um ein Fünftel

Zurück in die richtige Spur wurde der Wert durch die am Freitagmorgen veröffentlichten Unternehmensergebnisse gebracht. Denn wie da mitgeteilt wurde, hat man in den ersten neun Monaten 2009 dank eines stark wachsenden Geschäftes im medizinischen Bereich mehr verdient. Konkret stieg der Gewinn um ein Fünftel auf 35,3 Millionen Euro. Im Detail wuchs das Geschäft mit medizinischen Gummihandschuhen bis Ende September um 17,8 Prozent, während der Absatz von Kunststoffprodukten für verschiedene industrielle Anwendungen zum Teil stark rückläufig war.

Die Erlöse insgesamt sanken auf 442,9 Millionen Euro von 492 Millionen Euro in der Vorjahresperiode. Dieser Trend werde in der nächsten Zeit noch anhalten. Die Nachfrage der Industrie werde gedämpft bleiben, während der Medizinbereich wachsen werde. Um den erwarteten Mehrbedarf bedienen zu können, baut Semperit für 25 Millionen Euro in Thailand eine zweite Fabrik.

Einen konkreten Ausblick auf 2009 machte das Unternehmen nicht. Es verwies aber auf wieder steigende Rohstoff- und Energiepreise. Latex- und Naturkautschuk, der wichtigste Rohstoff für alle ihre Produkte, werden kontinuierlich teurer, wenngleich noch unter dem Vorjahresniveau. Die Preise steigen auch wieder, weil die Nachfrage angezogen ist, wie es im Aktionärsbrief hieß.

Erste Bank kündigt Anhebung des Kurszieles an

Wie der Kurssprung verdeutlicht, kamen die vorgelegten Ergebnisse bei den Marktteilnehmern gut an. Analyst Christoph Schultes von der Erste Bank bezeichnet die Zahlen für das dritte Quartal als exzellent. Sowohl beim operativen Ergebnis als auch beim Nettoergebnis seien seine Erwartungen deutlich übertroffen worden. Zudem hob er hervor, der der Rekord beim operativen Cashflow im zweiten Quartal in Höhe von 38,4 Millionen Euro im abgelaufenen Quartal noch einmal auf nunmehr 40,4 Millionen Euro gesteigert werden konnte.

Auch den Ausblick bezeichnete Schultes als durchaus positiv. „Die Ergebnisschätzung für das Gesamtjahr von bisher 32,5 Millionen Euro müssen wir mit Sicherheit anheben und auch unser Kursziel von derzeit 29 Euro werden wir nach oben hin anpassen.“ Doch nicht nur das. Er ist zudem auch für die Folgejahre zuversichtlich gestimmt. Durch den im Bau befindlichen neuen Fertigungsstandort für Untersuchungshandschuhe in Thailand werde sich ab Ende 2011 die Produktionsmenge an Untersuchungshandschuhe um 3 Milliarden auf rund 13 Milliarden erhöhen, was zu einer weiteren Stärkung der Division Sempermed führen werde.

Bisher hatte man bei der Erste Bank für 2010 einen Gewinn je Aktie von 1,76 Euro vorhergesagt und bei der Unicredit lag die Prognose bei 1,82 Euro. Daraus errechnet sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von gut 14, was als eine neutrale Bewertung einzuschätzen ist. Doch wegen der guten Geschäftsaussichten kann dem Titel bei einem allgemein guten Börsenklima durchaus ein Vorstoß in den Bereich von 30 Euro zugetraut werden.