Agrar-Industrie Aktie von Syngenta günstiger als jene von Monsanto

Mit Kursgewinnen von bis zu knapp vier Prozent auf bis zu 129,5 Schweizer Franken reagierte die Aktie des Agrarchemiekonzerns Syngenta auf die Umsatzentwicklung im ersten Quartal. Der Umsatz nahm in den ersten drei Monaten im Vergleich zum Vorjahr um 24 Prozent auf 2,85 Milliarden Dollar zu, teilte das Basler Unternehmen am Dienstag mit.

Analysten hatten im Durchschnitt mit einem Quartalsumsatz von 2,57 Milliarden Dollar gerechnet. In Lokalwährungen betrug das Wachstum 19 Prozent. Syngenta bestätigte zudem die bisherige Prognose einer Gewinnsteigerung je Aktie um jeweils über 15 Prozent im laufenden Jahr und im Jahr 2006.

Überraschende starke Umsatzentwicklung

In der Sparte Pflanzenschutz stieg der Quartalsumsatz um acht Prozent in Dollar beziehungsweise vier Prozent in lokalen Währungen auf 1,93 Milliarden Dollar. Syngenta profitierte dabei von der Nachfrage zu Saisonbeginn in der NAFTA-Region , also in den Vereinigten Staaten, Kanada und Mexiko, sowie guten Basis-Verkäufen in der Region Asien-Pazifik, vor allem in Japan. In Europa führte der späte Saisonbeginn zu leichten Umsatzrückgängen. In Lateinamerika konnte das starke Saisonende in Argentinien die im Vergleich zum sehr starken Vorjahresquartal geringeren Umsätze in Brasilien wett machen.

Erfreulich entwickelten sich laut Syngenta auch das Geschäft mit Fungiziden und Insektiziden. Im Herbizidgeschäft glich das Wachstum in der NAFTA-Region Umsatzrückgänge in Europa aus. Der Bereich Professional Products verzeichnete dank des anhaltenden Erfolgs in der Saatgutbehandlung erneut ein starkes Wachstum, hieß es.

Vernünftig bewertete Aktie - insbesondere im Vergleich mit der Konkurrenz

Im Bereich Saatgut schnellte der Umsatz um 76 Prozent in Dollar beziehungsweise 70 Prozent in Lokalwährungen auf 921 Millionen Dollar hoch. Ohne Akquisitionen und zu konstanten Wechselkursen hätte das Umsatzplus immerhin noch 15 Prozent betragen, hieß es weiter. Syngenta hatte Mitte des vergangenen Jahres die beiden amerikanischen Saatguthersteller Golden Harvest und Advanta gekauft.

Feldfrüchte haben sich sowohl in der NAFTA als auch in Europa erfreulich entwickelt. Die Umsätze mit Gemüse und Blumen waren auf Grund des späten Saisonbeginns leicht rückläufig.

Syngenta produziert Chemikalien, mit denen Landwirte Unkraut und Pilze auf ihren Feldern bekämpfen, und entwickelt und verkauft Saatgut. Das Unternehmen versucht mit dem Konkurrenten Monsanto mitzuhalten, der vor wenigen Tagen mitgeteilt hatte, den Nettogewinn im zweiten Quartal unter anderem auf Grund des Verkaufs genmanipulierten Saatguts im Vergleich mit dem Vorjahr verdoppelt zu haben.

Die Aktie von Syngenta hat in den vergangenen Wochen zwar den mittelfristigen Aufwärtstrend durchbrochen. Allerdings ist das Papier mit Kurs-Gewinnverhältnissen von knapp 14 und 12,6 auf Basis der Gewinnschätzungen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr noch vergleichsweise vernünftig bewertet. Vergleichbare Zahlen von Monsanto liegen bei 27,4 und 23,4. Das bestätigt einmal mehr die relative Überbewertung amerikanischer Aktien. Insgesamt dürfte die Aktie von Syngenta nach wie vor vergleichsweise gute Karten haben. Absicherungsstrategien können jedoch nie schaden.